一、基金基本情况概述

万家瑞舜灵活配置混合A(005317)成立于2018年2月2日，四季度最新规模2.06亿元。招商证券三年期评级为3星，济安金信三年期评级为2星。

(资料图片)

基金经理尹诚庸拥有7.5年的基金投资经历，2020年10月20日正式接受万家瑞舜灵活配置混合A基金管理，任职期间回报为9.45%，位居同类3404只基金中第1298名。

尹诚庸现管理11只产品（包括A类和C类），管理总规模为132.43亿元，平均年化回报为3.81%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-1.73%，同类平均收益为-0.92%，在同类2308只基金中排名1386位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，万家瑞舜灵活配置混合A基金的总资产为2.13亿元。较上一期6.49亿元变化了-4.35亿元，环比变化了-67.10%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

万家瑞舜灵活配置混合A基金的持有人数为179人，机构投资占比为99.47%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达18.05%。较上一期环比变化了-3.89%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为8.07%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

万家瑞舜灵活配置混合A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为72.51%，上一期换手率为45.22%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达72.51%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2022年四季度的境内各类资产价格均出现了相对极端的行情。 债券收益率前期延续了2022年前三季度总体偏牛,小幅下行的走势,到10月最低点时,期限利差及大部分投资级的信用利差均走至历史最低位附近。尤其是银行资本补充工具和城投债的品种利差创出了历史新低。从10月开始,资金成本悄然走高,最终以防疫二十条和地产十六条的发布为标志,两大领域的核心政策均出现了根本性拐点。债券市场陷入了较为罕见的收益率单边上行行情,市场一度出现流动性枯竭迹象。下跌行情一直延续到12月中旬才告一段落。 权益市场则上演了典型的深V行情。季度初延续了大会前的悲观情绪,直至10月底才逐步稳住。之后,随着防疫二十条的推出,出行、医药、消费、金融、地产等板块轮流表现,大盘蓝筹风格开始领跑指数。 受到正股风格切换以及债券市场流动性下降的双重压制,转债资产表现整体不佳。大多数转债在下跌中持续消化估值溢价率,至年底整个板块的估值基本降至过去3年的中位数水平。 我们在固定收益底仓部分保持着利率债+银行资本工具的高流动性组合,同时严格控制底仓久期,确保固定的票息收益。 在权益资产方面,二十条发布后是我们整个组合调仓的关键时点。前期,我们以交运+地产链作为底仓,医药+信创作为波段操作的工具。进入12月,确诊高峰出现后,我们的组合进一步置换为交运+大消费+地产链为底仓,信创+新能源为波段操作的工具。期间对转债进行了灵活操作,成功规避了四季度的两次板块性溢价率压缩行情。

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